這是一（yī）家國內***大的以鈦（tài）為主導產品的稀有金（jīn）屬材料生產企業，其軍工鈦合金的市場（chǎng）占有率高達80%以上。
目前公司軍（jun1）工訂單的收入已超（chāo）過總收入的40%，而軍工（gōng）鈦合金的供（gòng）應量占軍工總需求的（de）95%以上（shàng），而該企業（yè）國外航（háng）空（kōng）鈦合金（jīn）的供應量（liàng）占國內采購的****，均處於******壟斷地位。
該企業還承（chéng）擔了4500米深潛器鈦合金載人球艙的自主設計（jì）製造、國產C919大飛機用鈦（tài）合金板材研製等多項重大科研項目。
目前公司的曆（lì）史業績已經連續三年實（shí）現了大幅度的增長，並在2020年以3.63億元的淨利潤創下了曆史新高。
值得一提的是，在2017年該企業（yè）的淨利潤隻有2148萬元，而到了2020年公司的業績就達到了3.63億元。
這家企業隻用了三年的時間，就使（shǐ）得淨利潤大幅增長了16倍，這是一件非常了不起的（de）事（shì）。
而到（dào）了2021年公司業績增（zēng）長（zhǎng）的引擎持續發出轟鳴聲，該企（qǐ）業的淨利潤不僅連續出現了增長（zhǎng），還隻用了三個季度的時間就完成了4.81億元（yuán）的淨利潤，再（zài）次刷新了曆史***高紀錄。
目前公司的股票處在調整階段，股價在43個（gè）交易日裏已經回撤了39%。而從2022年1月4日開始，該股票（piào）出現了加速（sù）下跌的跡（jì）象，隻用了19個交易（yì）日就（jiù）回撤了38%。
主營業務及核心競爭力
這家公司主要從（cóng）事鈦及鈦合金的生產、加工和銷售，是中國***大的鈦及鈦合金生產、科研基地。
公司生（shēng）產的鈦合金主要用作宇（yǔ）宙飛船的船艙骨架，火箭發（fā）動機殼件，航天方（fāng）麵的液體燃料發動機燃燒艙等（děng）。
該企業鈦產品的收入占比為78.29%，其他金屬的收入占比為20.14%。
經過分（fèn）析翻譯官發（fā）現，公司在軍工領域有三（sān）大亮點：
******、該企業是國內***大的鈦合金生產企業，產銷規模都位（wèi）居******。
第二、公司的軍工收入占總收入的比重超過40%，這是A股少有的，說明該企（qǐ）業的軍（jun1）工血統（tǒng）很（hěn）純正，是貨真價實的軍工企業。
第三、公司軍工鈦（tài）合（hé）金（jīn）的供（gòng）應量占軍工總需（xū）求的95%以上，這幾乎達到壟斷的地位（wèi）了，也是非常難得的。
除此之外（wài）在核能領域，該企（qǐ）業是國（guó）內******獲得核電鈦焊管生產資（zī）質的上市公司。
看完該企（qǐ）業詳盡的分析，下麵我們（men）再來分析（xī）一下公司淨利潤變動的情況。
（文章***後有企（qǐ）業的名稱（chēng）和股票的代碼，請先客觀中正地了解（jiě）完公司的基（jī）本情況，再去揭曉***終（zhōng）的（de）答案（àn））
業績表現
以（yǐ）下內容和財務數據均源自該公司（sī）2021年第三季度財報中，第8頁的合並資產負債表，和第11頁的合並利潤（rùn）表，並沒有（yǒu）任何個人觀（guān）點。
在2021年這家公司的淨利（lì）潤連續三個季度出現了增長，具體表現如下：
2021年******季度（dù），該企業的淨（jìng）利潤為（wéi）9626萬元，同比增長了133%。
2021年第二季度，公司的淨利（lì）潤（rùn）為（wéi）2.78億元，同比增長了96%。
2021年第三季度，該企業（yè）的（de）淨利潤為4.71億元（yuán），同比增長了95%。
而（ér）公司第三季度的業績，在A股國防軍工板塊353家（jiā）上市企業中，排名第51位。
這個名次還（hái）是挺高的，說明公司的規模很大，下麵我們來分析一下該企業的賺錢能力，以及在行業中（zhōng）的地位。
衡量一家公司（sī）的賺錢能力，不能看淨利潤，因為規模不同的企業淨利潤是沒（méi）有可比（bǐ）性的（de）。這時要使用淨資產收（shōu）益率這個指標，它是淨利潤和股東權益的比值。
2020年第三季度，企業的管理（lǐ）層用股（gǔ）東的（de）100元（yuán）錢，9個月後隻能賺回6.21元的淨（jìng）利潤，淨資產收益（yì）率為6.21%。
到了2021年第（dì）三（sān）季度，公司的管理層同樣用股東的100元錢，9個（gè）月後卻能賺回7.92元的淨利潤，淨資產收益率為7.92%，同比增長了（le）28%。
淨資產收益率的大幅提高說明了一（yī）件事，那就是在2021年第三（sān）季度，這家（jiā）企業的賺錢能力明顯（xiǎn）增強了。
而該公司（sī）第三季度的賺錢能力，在A股國防軍工板塊353家上市企業中，排（pái）名第94位。
利潤增長原因
看完業績表現我們再分析一下淨利潤增長的原因，這也是本文***重要的環節，希望大（dà）家能詳細了解。
通過杜邦分析翻譯官發現，公司在2021年第三季度業績增長的主要原因（yīn）是（shì），銷售淨利率的提高。
2020年第三（sān）季度，企業銷售100元的軍工鈦合金，隻能賺到8.59元的淨利潤，銷售淨利率為8.59%。
而到了2021年第三（sān）季度，公司同樣銷售100元（yuán）的軍工鈦合金，卻能賺到11.16元的淨利潤，銷售淨利率為11.16%，同（tóng）比增長了30%。
銷售淨利率大幅上漲的（de）好處在於（yú），即使企（qǐ）業的營業收入（rù）保持不變，也可以賺（zuàn）到更多的利潤，從而增加公司的業績。
而該企業第（dì）三季度的銷（xiāo）售淨利率，在A股國防軍工板塊353家上市（shì）企（qǐ）業中，排名第137位，名次還算可以。
翻譯（yì）官查（chá）看了該企業的利潤表，發現公司第三季度銷售（shòu）淨利率大幅上漲的原因是，銷售費用占（zhàn）營業收入的比重出現了下降。
2020年第三（sān）季（jì）度，管理（lǐ）層用3318萬元的銷售費用，隻創（chuàng）造了（le）32億（yì）元的營業收入，銷售費用占營業收（shōu）入的比（bǐ）重為1%。
而到了2021年（nián）第三季度，管理層（céng）隻用（yòng）了3545萬元的銷售費用，卻創造了46億元（yuán）的（de）營業收入，銷售費用占比降至0.7%。
銷售費（fèi）用占營業收入比重的（de）降低，說（shuō）明企業的銷售成本在下降，這也是公司銷售淨（jìng）利率增長的原因。
公司在國內（nèi）知名專家教授的引領帶動下，組建了一支國內******的超精密技術研發團隊（duì），研發團隊在超精密機（jī）床的（de）單元技術、切削機理和工藝、成套技術及應（yīng）用工藝方（fāng）麵具備豐富的技術經驗和實踐積累。可為北京精密零件加工，北京鋁合（hé）金（jīn）異型件加（jiā）工製造相關產（chǎn）業提供優質的技術服務。
除此之外，該企業在2021年第三季度（dù）的銷售速度也加快了24%，這也是淨（jìng）利潤增長（zhǎng）的一個原（yuán）因，這裏就不多介紹了。
通過上述（shù）分析我們知道了，在2021年第三季度，這（zhè）家公司軍工鈦合（hé）金的銷售速度加快了，同時銷售淨（jìng）利率也得到了提高，這些因素使得該企業的淨利潤出現了增長。
不足之處
***後進入找茬環節（jiē），翻譯官將在（zài）本環節中分析出該企業在（zài）2021年第三季度的缺點（diǎn）與瑕疵。
通過分析主要財務數據，翻譯官發現（xiàn）公（gōng）司的不足之處在於，在去（qù）年第三季度的（de）現金流能力有所削弱。
2020年第三季度，公司因（yīn）經營活動（dòng）而實際賺（zuàn）到的現金（jīn）淨額為2.89億元。而到了2021年第三季（jì）度（dù），這（zhè）個數字就降（jiàng）至了-1.86億元。
這種（zhǒng）情況說明在2021年第三季度，該企業的淨利潤雖然高達4.71億元，而公司（sī）卻實際虧損了1.86億元的現金。
這個虧損並不是（shì）因為生產經營，而是貨款還沒有回到企業，公司（sī）先用自己的錢進行了生產經營。
然而這也說明了一個問（wèn）題，該企（qǐ）業第三季度的（de）現金（jīn）流明顯不足，這對公司的生（shēng）產經營是非常不利的。
現（xiàn）金流能力的削弱不但對生產經營不利，還會影響企業的短期償債能力，這一點大（dà）家一定要清楚。
這家（jiā）企業就是（shì）寶鈦股份有限公司（sī），股票代碼600456。
請注意：基本麵（miàn）良好的公司（sī），股票不一定會（huì）上漲。但是那些能持續大漲的股票（piào），公司的基本麵一定非（fēi）常出色。
而本文既沒有推薦寶鈦股份這（zhè）隻（zhī）股票，也沒有說寶鈦股份公司（sī）有多麽的好，而是精煉翻譯該企業的財報。
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