原標題：北平（píng）機床闖關科創板上市，技術升級迭代風險待解
6月27日，資本邦了解到，北平機床(浙江)股份有（yǒu）限公司(下稱北（běi）平機床)闖關科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.46億元。
圖片來源：上交所官網（wǎng）
北平機床專注高端五軸聯動數控磨床等機床裝備及（jí）工業的研發、生產和銷售，是國（guó）內技術領先的五軸聯動數控工具磨（mó）床和五（wǔ）軸磨削技術方案提供商（shāng）。
公司主要產品為五軸聯動數（shù）控工具磨床、內（nèi）外圓複合磨床、立式複合磨床、工業機器人等，主要應用於精密數（shù）控刀具、高精度零部件生（shēng）產，廣泛服（fú）務（wù）於航空航天、、模具、3C、木工、等領域。
圖片來源：公司招股書
財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為8,607.67萬元、1.19億元、1.56億元;同期對（duì）應（yīng）的歸母分別為2,987.32萬元、4,748.20萬元、6,282.89萬元。
根據中匯(特殊普通合夥)出具的《審計報告》(中匯（huì）會審[2022]5213號)，2021年度發行人（rén）經（jīng）審計的為15,571.80萬元，高於（yú）1億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司（sī）所有者的淨利潤為5,511.93萬（wàn）元。結合發行人報告期外部情況、可比公司的（de）估值情況，基於（yú）對發行人市值（zhí）的預先評估，預計發行人發行後總市值不低於10億元。
綜（zōng）上所述，發行人本次發行上市（shì）申請適用《規（guī）則》第2.1.2條第(一（yī）)項的規定，即（jí）發行人選擇的上市（shì）標準為：預計市（shì）值不低於人（rén）民幣（bì）10億元，***近一年（nián）淨利潤為正且營（yíng）業收入不低於人民幣（bì）1億元。
本次擬募資用於北平機床高端數控機床擴能建設項目（mù）、研發中心建設項（xiàng）目、營（yíng）銷網絡建設（shè）項目、補充。
圖片來源（yuán）：公司招（zhāo）股書
截至本簽署日，虞榮華、邱海燕直接持有發行人3,304.12萬股股份，占發行人總的78.67%;同時，虞榮（róng）華通過持有北平管理23.67%的權益並擔任其執行事務合夥人的方式控製發行人4.54%的股（gǔ）份（fèn）。
因（yīn）此，虞榮華、邱海燕夫妻二（èr）人（rén）直接和間接控製發行人83.20%的股份，為發（fā）行人的、共同。公司實際控製（zhì）人***近24個月（yuè）內（nèi）未發生變更。
北平機床坦言公司存在以下風險：
(一)技術升級迭代風險
公司所處的高端數控機床行業是技術密集型行業，五軸聯動數控機床領域對技術創新的要求更（gèng）為突出。數控（kòng）機床行業市場競爭激烈，德國、日本等（děng）發達******的機床企（qǐ）業擁有豐富的（de）技術積累，產品品類（lèi）豐富，無論是在產品加工性能、加（jiā）工精度還是（shì）產業鏈（liàn）完整度上相較於國內廠商都具備明顯優勢，國內數控機床企業總體處於進口替代的初步階段。
公司（sī）通過多年研發投入（rù）和技術積累，已（yǐ）發展成為國內領先的高端裝備製造企業，但如果公司未來無法持續加（jiā）大（dà）技術研發投入，未能及時跟進國際技術前沿、迅速（sù）有效迭代能力（lì），無法及（jí）時根據下遊用戶日益複雜的加（jiā）工需求提供領先的技術解決（jué）方案，研發成果產業化未達到（dào）預期，將對公司的競爭優勢與產生不利影響。
(二)核心人才流失風險
對（duì）於數（shù）控（kòng）機床（chuáng）行業來說，技術人才對公司未來發展至關重（chóng）要。截至2020年末，全國機床工具行業規模以上公司數增長至5,720家，隨（suí）著國（guó）內中高檔數控機床行業快速發展，行業對產品研發人（rén）員、高級熟練技工和專業銷售人員的需求也不斷提升，能否維持技術人員隊伍的穩定，並持（chí）續吸引******技（jì）術人員，關係到公（gōng）司能否繼續保持在（zài）行業內的技術領先優勢和未來的行業競爭力。
公司的核心人員隊伍較為穩定，但如果公司不能持續完善各類（lèi）激勵機製，建（jiàn）立更（gèng）具吸引（yǐn）力的（de）薪酬製度，可能（néng）存在核心技術（shù）人員和專業（yè）人員流失的（de）風險，將對公司技術研發、技術創新產生（shēng）不利影響。
(三)技術失密風（fēng）險（xiǎn）
技術（shù）能力是數控機床行業的核心競爭要素之一，公司通過申請專（zhuān）利、、簽署保密（mì）協議等方法保（bǎo）護知（zhī）識產權，降低技術失密風險。截至（zhì）本（běn）招股說（shuō）明書簽署日（rì），公司共擁有82項專利，其中發明專利19項（xiàng）。
雖然，公（gōng）司已采取了相對（duì）完善的技術保密保護措施，保證公司在行業內的技術優勢，但不能完全排除核心技術失密或被他方盜用的風險。一旦公司（sī）核心（xīn）技術失密，勢必會削弱公司的技術優勢，對（duì）公司的產生不利影響。
(四)宏（hóng）觀經濟影響的風險
數控機（jī）床行業作為國民經濟的重要行業，其需求受到下（xià）遊行業固（gù）定資產投資的較大影響，而固定資產投資很大程度（dù）上取決於宏觀經濟運行態勢和國民經（jīng）濟增長幅度（dù）。若宏觀經濟增速進一（yī）步下滑，主要下遊行業持續不景氣，將（jiāng）對公司生產經營和（hé）盈利能力產生不利影響。
(五)變化的風險
數控機床行業是******產（chǎn）業政（zhèng）策支持的（de）高新技術行業，《中國製造2025》將數控機床列為（wéi）加快（kuài）突破的戰略必爭領域，明確規劃，到2025年高端數控機床與（yǔ）基（jī）礎製（zhì）造裝備國內將超（chāo）80%，數（shù）控係統標準型（xíng）、智能型國內（nèi）市場占（zhàn）有率將分別達80%、30%。2021年8月國資委召開會議強調，要（yào）針對（duì）工（gōng）業母機等行業加強關鍵核心技術攻關，努力打造原創技術策源地，開展補（bǔ）鏈強鏈專項行動。
預期******對數控機床尤其是（shì）高端數控機床方（fāng）向的技術（shù）改進和創新鼓勵（lì）政策（cè）在較長一段時期內不會有重大改變。如果未來（lái）******產業政策發生變化，可能會對公司未來（lái）業務發展（zhǎn）和經營業績產生不利影響。
(六)市場競爭加劇的風險
高端數控機床行業市場競爭激烈，產業集中度較低。數控機床（chuáng）市場尤其是高端數控機床市場，所麵臨的市場競爭壓力主要來自以德國、日本等發達************企業為代表的高端數控機床製造（zào）商，以及部分國內具有較強（qiáng）競爭力（lì）的中高端數（shù）控機床企業。
受到市場競爭不斷加劇的影響，發行人存在現有產品價格、毛利率下降以及現有產品被競品取（qǔ）代的可能，從而對（duì）公（gōng）司的經營業績產生不利影響。若發行人在激烈的競爭（zhēng）中無法保持自身的（de）競爭優勢，市場競（jìng）爭地（dì）位將會（huì）受到一定的影響，將會對（duì）發行人的生產經營和未來發展產生（shēng）不（bú）利影響。
(七)大股東控製（zhì）的風險
本次公開發行前（qián），公司控（kòng）股股東、實際控製人虞榮華、邱海燕兩人直接或間接控製本公司83.20%的股份。本次公開發行股票完成後控股股（gǔ）東、實際控製人（rén）不會發生（shēng）改變。
報告期內，未出現大股東、實（shí）際（jì）控製人利用其對公司的控製權損害其（qí）他股東利益的情況。本公司已經建立了決策製度（dù）、製度等防止（zhǐ）實際控製人操控公司（sī）情況（kuàng）的發（fā）生，但是控股股東與其他股東利益存在一定的差異，可能利用其控股地位，通過公司董事會或行使股東表決權等方式對公司的發展戰略（luè）、生產經（jīng）營、利潤分配等決策實施影響，做（zuò）出不利於其（qí）他股東***佳利益（yì）的決定。
(八)公司規模較小、業績波動（dòng）較大（dà）的（de）風險
報告期內，公（gōng）司資產總額分別為19,700.85萬元、22,140.91萬元和32,260.31萬元，營業收入（rù）分別為8,607.67萬元、11,932.62萬元和15,571.80萬元，扣除非經常性損（sǔn）益後歸母淨利（lì）潤分別為（wéi）2,443.37萬元、1,841.24萬元和（hé）5,511.93萬元，呈快速增長趨勢。
公司目前（qián）資產（chǎn）規模和業務規模較小。此外，宏觀經（jīng）濟、下遊需求、行業競爭格局、下遊客戶驗收條件等外部因（yīn）素，以及研發周期、研發強度、管理水（shuǐ）平等內部因素都可能影響公司當期業績，若未來上述因素發生重（chóng）大不利變化，將導致公司未來經營業績存在較大波動的風險。
(九)毛利率波動風險
報告期內，公司綜合毛（máo）利（lì）率分別為52.44%、57.50%和53.14%，受下遊行業需求、公司訂單結構、市場（chǎng）競爭等因素（sù）影響（xiǎng），不同類型的數控機床產（chǎn）品毛（máo）利率存在一定的波動。如果（guǒ）未來出現公（gōng）司產品技術（shù）優勢減弱、市場競爭加（jiā）劇、下遊需求減少（shǎo）、采購成本持（chí）續提高等情況，公司將麵臨毛（máo）利率下降的風險。
公司在國內知名專家教授的引領帶動下，組建了一支（zhī）國內******的超精密技術研發團隊，研發團隊在超精密（mì）機床（chuáng）的單元技術、切削（xuē）機理和工藝、成套技術及應用工藝方麵具備豐富（fù）的技術經驗和實踐積累。可為北京（jīng）精密零件加（jiā）工，北京鋁合金異型件加工（gōng）製造相關產業提（tí）供優質的技術（shù）服務。
(十)新冠肺炎（yán）疫情影響的風險（xiǎn）
2020年新型冠狀（zhuàng）病毒（dú）肺炎疫情爆發以來，經濟發展麵臨嚴峻挑戰，各行各業（yè）均遭受了不同程度的影響。新冠（guàn）肺炎疫情（qíng）導致公司境內外市場開拓及設備驗收受阻，對銷售和交付驗收等（děng）環節產生不利影響，尤（yóu）其是公司境外數控機床銷售業（yè）務受到了較大衝擊。
如果新冠疫情長（zhǎng）期無法得到有效控製，經濟不（bú）能有效複蘇，下（xià）遊客戶業務不（bú）確定性增加導致其（qí）固定資產投資意願下降，可能對數控機床的銷售產生不利影響。另外，公司部（bù）分（fèn）零部件需從境外******或地區采（cǎi）購，若相關******或地區疫情得不到有效（xiào）控製，國內暫時又沒有可替代（dài）的合格供應商，則公司麵臨部分零部件供應不足的風險。返回搜狐，查（chá）看更（gèng）多
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