鋁加工產品用途極其廣泛，是***經濟適（shì）用的（de）材料之一。鋁較（jiào）其（qí）他金屬具有優良的強度和塑性，鋁產量自（zì）超過銅產量開（kāi）始，一直居（jū）有色金屬之首，目前鋁產量及用量僅次於鋼（gāng）材，成（chéng）為人類應用的第二大金屬。十四五（wǔ）時期是（shì）推動高質量發展、創新發展的時期，也是推動國內鋁應用由（yóu）量到質的關鍵時期。
鋁加工行業主要上市公司：目前，我國鋁加工行業上（shàng）市企業（yè）主要有南山鋁業（yè）(600219)、雲鋁股份(000807)、常鋁股份(002160)、宏創控股(002379)等。
本（běn）文核心數據：南山鋁（lǚ）業與（yǔ）雲鋁股份（fèn）產能數據，南山鋁業與雲鋁股份產銷數據等。
1、 南山鋁業VS雲（yún）鋁股份：鋁加工業務布局曆程
汽車（chē）等鋁加工製品高（gāo）需求行業不斷升級，產能不斷攀升，鋁（lǚ）加工製品的需求也隨之提升（shēng）。目前，中國鋁加（jiā）工行業的龍（lóng）頭企業分別是南山鋁業(600219)、雲鋁股份(000807)，兩家企業發展曆程如（rú）下：
2、 鋁加工業務布局及運營現狀
——鋁加工製品產能對比：南山鋁（lǚ）業鋁加（jiā）工製品產能高（gāo）於雲鋁股份
公司發展至今已擁有一批******的進口設備 : 進口高精密CNC加工銑床，CNC高精（jīng）密加（jiā）工車床（chuáng），北京精密零件加工，進口模型批（pī）量真空製作機， 高（gāo）亮度uv機，噴漆房，烤漆櫃，圖標文字絲印機，鐳雕（diāo）激光機，噴砂（shā）機，打孔攻絲機、火花機、線切割設備等等。
南（nán）山鋁業（yè）形成了從熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁加工製品的完整產業鏈生（shēng）產線，主要產品包（bāo）括上遊產品電力、氧化鋁（lǚ）、鋁合金錠，下遊產品鋁（lǚ）板帶箔、擠（jǐ）壓型材（cái）、壓延材、鍛造件及大型（xíng）機械（xiè）深加工結構件。截至2020年末，公司擁有鋁型（xíng）材產能超過20萬噸，熱軋卷/板產能超過100萬噸，冷軋（zhá）卷/板產能（néng）約70萬噸，鋁箔產能超過5萬噸，合（hé）計鋁加工製（zhì）品產能超（chāo）過195萬噸（dūn）。
雲（yún）鋁股份主要業務為鋁土礦開采、氧化鋁生產、鋁冶煉、鋁加工及鋁用炭素生產，主要產品有（yǒu）氧化鋁、鋁用炭素、重熔用鋁錠、圓（yuán）鋁杆、鋁合金、鋁板帶箔、鋁焊材等。近（jìn）年來（lái），公司致力（lì）於擴大鋁（lǚ）的應用（yòng）和中高端（duān）產品升級，構建了集鋁土礦-氧化鋁（lǚ）-碳素製品-電（diàn）解鋁-鋁加工為一體（tǐ）的完整產業鏈，擁有鋁合金及鋁加工150萬噸年產能，鋁加工總產能（néng）低於（yú）南山鋁業。
——鋁加工製品產量對比：雲鋁股份產量反超南山鋁業(雲鋁股份產量數據采用（yòng）鋁產品（pǐn）產（chǎn）量)
兩家公司都擁（yōng）有較全的產（chǎn）業鏈生產線，從鋁加工製品的產量來看，2017-2019年，南山鋁業（yè）產（chǎn）量均高於雲鋁股份，但差距不大。2020年，雲（yún）鋁（lǚ）股份新增7075高（gāo）強高韌變形（xíng）鋁合金、軌道交通用鋁合金、高精（jīng）3N鋁錠（dìng）等產品生產，雲鋁源鑫炭素二期工程項目、月雲南湧順鋁業有限（xiàn）公（gōng）司年產15萬（wàn）噸中高（gāo）端鋁合金新材料項目投產（chǎn）運行，鋁加工製品產量（liàng）反超（chāo）南山鋁業，達到242.39萬噸。
(注：南山鋁業鋁加工製品（pǐn）產量采用鋁型材、熱軋卷/板、冷軋卷/板和鋁箔產量加總，雲鋁股份產（chǎn）量采（cǎi）用鋁行（háng）業產量，兩者統計口徑有（yǒu）所（suǒ）不同。)
——鋁加工製品（pǐn）銷量對比：雲鋁股（gǔ）份銷量反超南山鋁業(兩者統計口徑有所不同)
從兩家企業（yè）銷量情況來看，2017-2019年（nián），南山鋁業鋁加工製品銷（xiāo）量一直（zhí）高於雲（yún）鋁企業，但兩者差距不斷縮小。2020年，雲鋁股份產能順利爬（pá）坡，銷量反超南山鋁（lǚ）業，南山鋁業鋁型（xíng）材、熱（rè）軋卷/板、熱軋卷/板和鋁箔銷量總和達到208.44萬噸，雲鋁股份鋁產品銷量（liàng）達到243.08萬噸。
(注：南山鋁業鋁加工製品銷量采用鋁型材、熱軋卷/板、冷軋卷/板和鋁箔（bó）銷量加總，雲鋁股份銷量采用（yòng）鋁行業銷量，兩者統計口徑（jìng）有所不（bú）同（tóng）。)
3、 鋁加工業務業績對（duì）比：南山鋁業仍高於雲鋁股份
從（cóng）兩家企業鋁加工業務的營業收入來看，2017-2020年，南山鋁業該業（yè）務營（yíng）收遠超雲鋁（lǚ）股（gǔ）份。其中，2020年（nián），南山鋁（lǚ）業（yè）鋁加工製品營收達190.39億元;雲（yún）鋁股份鋁加工業務營收達125.59億元。雖（suī）然（rán）上文雲鋁股份鋁加工產能反超（chāo）南山鋁業，但營收並未反超且（qiě）有一定差距，主要（yào）原因為雲鋁股份產能數據基（jī）於公司鋁（lǚ）行業產能，而（ér）南山鋁業為鋁加工製品產能，統計口徑有所不同，因此（cǐ）營收數據未能超過（guò），但兩者營收差距有明顯縮小。
從業（yè）務占比來看，南山鋁業（yè）鋁加工（gōng）業務比重較為穩定，維（wéi）持在85%-89%之間，雲鋁股份業務占比波動較大，主（zhǔ）要是產能（néng）擴張引起的。
4、前瞻觀點：南山（shān）鋁業為中國鋁加工之（zhī）王
在鋁加工行業中，鋁加工（gōng）製品的產能決定了企（qǐ）業的地位和定價權，而業績能（néng）反應企業的經營概況。基於前文的分析結果，前瞻認為，南（nán）山鋁業在鋁加工製品的（de）產（chǎn）能方麵占有優（yōu）勢，同時，南（nán）山鋁業鋁加工製品的上遊（yóu）資源（yuán）端更為突出（chū），目前是我國鋁加工企業中的龍頭。
以上數據參考前瞻產業研究院《中國鋁加工行業市場前瞻與投資戰（zhàn）略規劃分析報（bào）告》，同時前瞻產業研究院還提供（gòng）產業大數據（jù）、產業研究、產業鏈谘詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可（kě）研、招股說明書撰寫等解決方案。
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